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Text File  |  1994-10-02  |  17KB  |  338 lines

  1. Strategic Investment 9/21/94
  2. Agora Inc, Publishers
  3. 824 E. Baltimore St.
  4. Baltimore, MD 21202-4799
  5.  
  6.  
  7.  
  8. "Few stories could be juicier than the Whitewater saga. It has
  9. everything- -dead bodies and death threats, allegations of drug
  10. smuggling, crooked speculation, looting of a federally guaranteed
  11. depository institution, sweet-heart land deals, abuse of municipal
  12. bond issuance and, of course, sex." --Christopher Wood,
  13.  
  14. The Wall Street Journal, September 2, 1994
  15.  
  16. Chris Wood was New York bureau chief of The Economist when he wrote
  17. the passage quoted above from "No Juicy Clinton Stories Please, We're
  18. American." His topic was "the genteel distance" that the American
  19. press has kept from "much of this Arkansas material." Chris is a
  20. first-rate reporter and financial analyst, with whom I have spent
  21. many hours in lively conversation. He is now off to London to begin a
  22. new career evaluating emerging markets for a leading investment bank.
  23.  
  24. The half-told story
  25.  
  26. He leaves behind one of the great half-told stories of the century.
  27. Nonetheless, he believes, as I do, that too much is already known
  28. about the strange goings on in Arkansas for their unhappy
  29. implications to remain covered up for long. The President of the
  30. United States and his wife came too close to some unsavory activities
  31. over the past 15 years-- activities that would be in no way
  32. unthinkable in Italy but which somehow seem unthinkable in the United
  33. States.
  34.  
  35. "It can't happen here"
  36.  
  37. Indeed, it is this very fact that has delayed the full public
  38. disclosure I believe is coming. Most of the American media have
  39. assumed that the more serious charges raised against the Clintons
  40. could not possibly be true. Therefore, they have been slow to
  41. investigate stories that have been picked up by British publications
  42. like The Economist, The Telegraph, and The Times of London.
  43.  
  44. Witnesses are talking
  45.  
  46. The responsible British press has been so far ahead of the
  47. establishment media in America in reporting the darkside of Clinton's
  48. Arkansas, that their head start on the story has begun to feed on
  49. itself. We've been told that a number of witnesses from Arkansas have
  50. sought out British reporters and revealed startling details of
  51. criminal activity involving some of the best-known people in
  52. Arkansas. It is only a matter of weeks or months until some large
  53. American news organization undertakes a concerted effort to tie
  54. together the bits and pieces that have already been exposed, and are
  55. soon be amplified in London.
  56.  
  57. I am not hallucinating when I say this. Although major American news
  58. outlets have yet to figure out how to handle accusations of illegal
  59. behavior by the President, they are aware of them--starting with the
  60. apparently well-documented charges reported in London that Bill
  61. Clinton was a heavy user of cocaine.
  62.  
  63. It is an illusion to suppose that editorial restraint by the leading
  64. news organizations will keep these stories from becoming common
  65. knowledge.  They are on the Internet now. You can hear details almost
  66. any time you tune into talk radio. Millions of Americans already
  67. understand that the Clintons ran Arkansas in the 1980s the same way
  68. that Marion Barry ran the city government of Washington, D.C.
  69.  
  70. Lord Rees-Mogg, a fascinated observer from afar, has been keeping his
  71. own list of the charges raised against the Clintons. He counts only
  72. those he feels are supported by sufficient evidence to merit serious
  73. investigation. His tally had swollen to 16 separate categories of
  74. offense, including many charges never leveled at any previous
  75. president.
  76.  
  77.  
  78. "Relentless Clinton Bashers will stop at nothing."
  79. -headline of special report
  80. Washington Times, September 1, 1994
  81.  
  82.  
  83. The fact that some of the stories now swirling around the Clintons
  84. are unprecedented gives rise to what is known in pyscho-babble as
  85. "cognitive dissonance." Another way of saying the same thing is that
  86. it is hard for some people to think clearly. Any evidence that
  87. conflicts with their core assumptions causes a short circuit in their
  88. reasoning and then full-blown denial. Hence the tendency to label all
  89. who treat the allegations of misdeeds in Arkansas seriously as
  90. "relentless Clinton bashers," rather than merely observers responding
  91. to the evidence.
  92.  
  93. As Christopher Wood wrote upon his departure from the U.S., many in
  94. the press are "quick to attack the motives of those trying to delve
  95. more deeply into the story. Accusations fly of using 'biased sources'
  96. or of being in bed with the 'Christian Right.' This is bizarre....
  97. The issue that should count is whether the information is accurate."
  98.  
  99. "Through a glass, darkly"
  100.  
  101. Sadly, I have come to believe that some of what is alleged by "the
  102. relentless Clinton bashers" is true. I did not set out to believe
  103. this. To the contrary, as longtime subscribers know, I was
  104. unreasonably optimistic about Bill Clinton before he actually took
  105. office. In the settings in which I had known him, he was unfailingly
  106. gregarious and attentive to ideas. I was impressed with his intellect
  107. and his formidable political talents. I dared to hope that he would
  108. double-cross the grasping constituency groups that have come to
  109. comprise so much of the Democratic Party today.
  110.  
  111. Hoping for something better
  112.  
  113. This hope proved to be misplaced. But it was not as stupid as it now
  114. seems. It is easier for a political party of the underprivileged" to
  115. cut entitlements than a party known to "favor the rich." Sir Roger
  116. Douglas, who engineered the early stages of the dynamic reform in New
  117. Zealand, was a Finance Minister in the Labour Party. Carlos Menem,
  118. certainly the best president of Argentina since before World War I,
  119. began his political career, like Clinton, as a big spending governor
  120. of a backward province.
  121.  
  122. To repeat and update my account of Menem's successes, he was elected
  123. President of Argentina on a platform of doing more of all the wrong
  124. things. He lied. As soon as he took office, Menem double-crossed his
  125. supporters and began to do the right things.
  126.  
  127. Privatizing social security...
  128.  
  129. He became a success beyond anyone's imaginings. I could only dream of
  130. a President of the United States willing to try let alone succeed in
  131. what Menem has accomplished. It would be quite enough if he had
  132. merely stopped printing money and balanced the budget. No American
  133. president has done that for a quarter of a century. But fiscal
  134. restraint amounts to little compared to some of Menem's other
  135. accomplishments, such as privatizing social security. Ronald Reagan
  136. was unwilling to touch even a hair on social security's white head.
  137. Menem lopped it off.
  138.  
  139. And the post office
  140.  
  141. Reagan was considered a pillar of strength for firing a few air
  142. traffic controllers. But he didn't privatize the air traffic system
  143. or sell National Airport. All of Argentina's airports will be
  144. privatized by the end of next year. Menem even changed the Argentine
  145. constitution to privatize the post office and the federal mint. Both
  146. are to be sold within 15 months.
  147.  
  148. We give you honest judgment
  149.  
  150. My early hope that Clinton would be a politician of the future like
  151. Menem was overtaken by the evidence. It should be clear, however,
  152. that the fact that Clinton is just another disappointing politician
  153. with a dated platform is not the reason that we are warning you of
  154. scandals about to engulf his administration. We are warning you
  155. because that is our job. You and other subscribers paid us to give
  156. you our best judgment about coming developments that could affect
  157. your business and investments. The coming collapse of the Clinton
  158. presidency is certainly high on that list. That would be true even if
  159. Clinton had turned out to be another Menem, the greatest American
  160. president of the century.
  161.  
  162. We try to tell you the truth as we understand it. Not that we are
  163. always right. But are forthright. We have worked hard to develop some
  164. of the best intelligence sources in the investment business. Lord
  165. Rees-Mogg and I regularly review what they tell us, and update our
  166. views accordingly.
  167.  
  168. Sometimes this points us to conclusions we are sorry to reach. This
  169. is the case now. But we are not afraid to think the unthinkable if
  170. that is where the evidence and plain logic point us.
  171.  
  172.  
  173. Many thought we were crazy in the mid-80s when we began to warn our
  174. subscribers of the coming fall of Communism and the collapse of the
  175. Soviet Union. Just a few short years ago, that message was
  176. unthinkable.  But it happened. Now we are warning you of another
  177. shocking development. This time it will happen not in Moscow but in
  178. Washington.  The twisted trail of scandal from Arkansas leads to the
  179. White House door.
  180.  
  181. When the prosecutors finally come knocking, it will reverberate on
  182. Wall Street. Indeed, we have already seen a benign effect in the
  183. stock market of the growing perception that Clinton's troubles will
  184. drag large numbers of Democrats to defeat in November.
  185.  
  186. The stock market rallied robustly in August, led by the medical
  187. stocks as money managers concluded that Clinton's health plan will
  188. not pass this Congress, and therefore certainly will not pass the
  189. next one. The November elections could bring the first Republican
  190. majority in the House of Representatives in more than 40 years.
  191.  
  192. What if?
  193.  
  194. This raises possibilities that you should begin to think about now.
  195. If Republicans sweep the November elections, or Clinton's legal
  196. troubles deepen to the extent that he is ousted from office, would
  197. the stock market rally? Should you buy on that news? Or in
  198. anticipation of it?
  199.  
  200. Several shrewd investors to whom I have spoken do see the prospect of
  201. Clinton's ouster as bullish. They may be right, temporarily,
  202. especially if the market sells off sharply as the story unfolds. But
  203. I would rather be a seller than a buyer of any rally precipitated by
  204. a deepening of the President's legal troubles.
  205.  
  206. I doubt that America will be in a party mood when the Clinton Capers
  207. displace the O.J. Simpson trial as the staple of discussion on Larry
  208. King Live. Many people will see it as a betrayal of trust as they
  209. gradually and grudgingly recognize that the President of the United
  210. States, like major league baseball has let them down.
  211.  
  212. What the silence says
  213.  
  214. There is more than a trivial prospect, in fact, that disillusionment
  215. with the Clintons will precipitate a crisis of confidence in the
  216. welfare state. This could lead to an institutional trauma for the
  217. Democratic Party. Much as long-ruling, scandal-ridden Christian
  218. Democrats in Italy and Liberal Democrats in Japan were swept from
  219. office, so the Democratic Party in the United States could be
  220. repudiated.
  221.  
  222. The fact that the major media have not delved more deeply into ADFA
  223. and the Clintons' connections to the "Redneck Mafia" implies that the
  224. arbiters of opinion are uneasy. They may sense the historic change of
  225. mood that is already evident in increasing disillusionment among
  226. middle class voters with rampant crime, and in the defeat of the
  227. Clinton health plan. They may feel that disillusioning revelations
  228. about the President would undermine support for the system. They may
  229. be right, but that is not a reason to turn the other way.
  230.  
  231. There is a notion in Western civilization that dates back to the
  232. Greeks, that the true man must pursue justice, wherever it leads,
  233. even into his own house. We don't pretend to live up to that high
  234. standard. In fact, we are not pursuing justice at all, we merely
  235. observe that those who should, aren't.
  236.  
  237. If you still have your copy of last month's issue, save it. "The Dog
  238. That Didn't Bark," has not gone unnoticed. Strategic Investment and I
  239. have been sued for $2 million for questioning the official story of
  240. Vincent Foster's death.
  241.  
  242. A park policeman claims that we somehow libeled him in the course of
  243. telling you about Christopher Ruddy's analysis of the shortcomings of
  244. the Fiske Report. The same man has also sued the Western Journalism
  245. Center, which placed a full page ad in the Sunday New York Times on
  246. August 28 questioning the suicide verdict on the Foster death.
  247.  
  248. Intimidation
  249.  
  250. I may be wrong, but my impression is that the lawsuit is a gesture of
  251. intimidation, orchestrated in the hope that it will discourage
  252. further or investigation of the Foster death. In a "sound-byte"
  253. world, the mere fact that someone has filed such a lawsuit may convey
  254. an impression of credibility to the official story, whatever the
  255. facts of the matter.
  256.  
  257. The timing of this suit could be important because it is widely
  258. believed in Washington that the new independent counsel, Kenneth W.
  259. Starr, is cur- rently reviewing whether or not to re-open the Foster
  260. investigation. Not incidentally, there has been a barrage of attacks
  261. on Starr, as well as a lawsuit filed by a Democratic Party activist
  262. challenging Starr's ap- pointment. A concerted effort is being made
  263. to intimidate Starr.
  264.  
  265. Stranger and stranger
  266.  
  267. Obviously, I have a prejudice in commenting on any lawsuit against
  268. Strategic Investment or against me personally. So take that into
  269. account.  Nonetheless, it strikes me that there is a bit that is odd
  270. in this particular case.
  271.  
  272. 1) Strategic Investment is a private newsletter. It is not obvious
  273. how the park policeman now claiming to have been libeled came to have
  274. a copy of the August 17 issue. He would not have received it as a
  275. subscriber. And it is even less likely that a discarded copy just
  276. happened to blow into his yard, where he picked it up and took
  277. offense. More likely than not, he was contacted by someone who is
  278. monitoring what we publish, whose purposes extend beyond the officer
  279. who filed suit.
  280.  
  281. 2) The typical park policeman does not have a battery of attorneys in
  282. several states who are ready to almost instantly file multimillion
  283. dollar lawsuits The suit was filed on September 1, only two weeks
  284. after the issue appeared.
  285.  
  286. 3) News reports quote the plaintiff's attorneys, who took the unusual
  287. step of issuing a press release, as stating that we "intended to
  288. injure and destroy plaintiff's good name and reputation." If so, we
  289. did a lousy job.  We never even mentioned his name.
  290.  
  291. 4) Another factor that contributes to my suspicion that the suit is
  292. part of a public relations ploy is the fact that we first learned
  293. about it not from the plaintiff or his lawyer, but the Associated
  294. Press.
  295.  
  296. 5) In his full report, Ruddy raises questions about the placement of
  297. Foster's body in Fort Marcy Park. These questions are based upon good
  298. faith efforts to reconstruct the death scene. None of these questions
  299. would have even arisen had it not been for contradictory statements
  300. by key witnesses, and the fact that all the photographs that could
  301. establish the whereabouts of Foster's body within Fort Marcy Park
  302. were mysteriously destroyed during processing. If, as Ruddy implies,
  303. a high-ranking government official has been murdered, this is
  304. obviously a matter of paramount public importance. Under the
  305. circumstances, it would seem unlikely that the plaintiff could
  306. demonstrate malicious intent in discussion of such a public issue.
  307.  
  308. 6) Furthermore, there is a well-established principle of libel law,
  309. backed by Supreme Court decisions, which holds that you cannot libel
  310. a public official without mentioning him. Combine that with the fact
  311. that each issue we publish is reviewed by lawyers before we go to
  312. print. Perhaps not surprisingly, therefore, our lawyers tell us that
  313. the current suit appears to be frivolous. It was probably never
  314. intended to go to trial. The intent may have been merely to raise a
  315. public relations point, then withdraw the suit.
  316.  
  317. I believe everything I wrote in "The Dog That Didn't Bark." It is
  318. obvious that the investigation of Foster's death did not follow
  319. standard operating procedures and was hampered at many points by
  320. White House interference. Park Police officials practically admitted
  321. as much during recent congressional testimony. U.S. Park Police Capt.
  322. Charles Hume suggested that White House involvement in the
  323. investigation was so pervasive that, "It became a joke."
  324.  
  325. It is only one of many jokes. The biggest is the utterly craven
  326. coverage of the Foster death cover-up, and the broader story of the
  327. Clintons' connections to the whole range of sinister enterprises,
  328. including drug dealing and money laundering, that flourished during
  329. their tenure in Arkansas. As Chris Wood said," The failure of the
  330. American press to understand this... let alone point it out, is
  331. simply extraordinary." Sincerely,
  332.  
  333. James Davidson
  334.  
  335. P.S. Be sure to read Chris Wood's dynamite new book, The End of
  336. Japan, Inc. (Simon and Schuster).
  337.  
  338.